花旗发表研究报告指,美团(03690.HK) +6.550 (+8.371%) 沽空 $13.44亿; 比率 22.072% 今年首季业绩超越预期,得益於竞争格局改善及补贴趋向理性,加上季节性利好因素,管理层预期外卖每单经济效益(UE)将於第二季恢复收支平衡。随着到店业务利润率保持稳定,核心本地商业(CLC)将於今年第二季重返盈利,进度快於该行此前预期。
不过,花旗指出,管理层对今年下半年的盈利趋势仍持谨慎态度,主因去年高基数效应可能导致订单量出现负增长,且竞争格局或维持动态。尽管如此,外卖平台Keeta的营运效率正在提升,加上其对盈利能力的严格专注高於新市场扩张,应能确保新业务的经营亏损维持在可控水平。
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花旗在调整预测后,将美团的目标价由110元上调至113元,维持「买入」评级。该行相信,竞争烈度最坏的时间已经过去,这将使美团能够专注於推动AI应用及产品提升,同时应对宏观经济与竞争动态。(ad/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-02 12:25。)
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